Lanzar una ICO para su empresa cripto en Países Bajos: información y asesoramiento

Si actualmente es propietario de una empresa de criptomonedas o planea establecer una en un futuro cercano, lanzar una ICO puede ser una forma interesante de recaudar fondos para su negocio. También puede permitirle crear una nueva moneda, servicio o aplicación. Una ICO es esencialmente una forma rentable de recaudar dinero para servicios y productos que están de alguna manera relacionados con las criptomonedas. Una ICO proviene en cierto modo de una IPO, con la diferencia de que una ICO está dirigida principalmente a servicios y productos de software. En algunos casos, las ICO han tenido un enorme éxito con un alto nivel de rendimiento para todos los inversores. En otros casos, las ICO fracasaron o resultaron ser fraudulentas. Esto significa que desaconsejamos encarecidamente a las personas que no tienen ningún conocimiento sobre criptomonedas que lancen una ICO. Será mejor que invierta en algunas monedas ya establecidas. Para lanzar una ICO, necesita al menos una comprensión básica de las criptomonedas, las plataformas de intercambio (exchanges) y las billeteras (wallets). Debido a que las ICO en su mayoría no están reguladas, los inversores deben ser cautelosos y diligentes al invertir en cualquier ICO.

¿Qué es exactamente una ICO?

ICO es la abreviatura de Oferta Inicial de Monedas (Initial Coin Offering). Cuando alguien inicia un nuevo proyecto cripto, lanza su propia moneda (token), que luego se vende a los primeros inversores. Este modelo es muy similar a la primera emisión de acciones de una empresa regular, que se denomina Oferta Pública Inicial (IPO). Una diferencia importante es que la emisión está accesible al público en general, en lugar de estar reservada únicamente para el capital de riesgo. La mayoría de las ICO se llevan a cabo en Ethereum (ETH). Los tokens ofrecidos a veces también se pueden comprar en una moneda regular como euros o dólares, pero en general los inversores pagan con criptomonedas ya establecidas. Cuando encuentra un grupo de inversores que creen en el nuevo proyecto, le pagarán en ETH y recibirán los nuevos tokens a cambio. Los inversores pueden usar las monedas en la nueva aplicación, o simplemente venderlas para obtener ganancias en una etapa posterior. Las ICO se pueden comprar internacionalmente, ya que cualquier persona con acceso a internet y una billetera digital puede comprar los tokens.

Por lo tanto, en general, las ICO son una forma rentable para que las (nuevas) empresas financien el desarrollo de sus productos o servicios. A través del uso de la tecnología blockchain, el proveedor emite nuevos tokens digitales durante una ICO. Todos los tokens cripto difieren enormemente en diseño y función, y usted es bastante libre en la etapa de desarrollo. A menudo, los tokens constituyen un derecho al servicio a desarrollar, o una recompensa (futura), y a veces ningún valor en absoluto. También es posible que otorgue a los inversores derecho a una participación en un proyecto, o una parte predeterminada de las ganancias esperadas. Las ICO están estructuradas de manera que a menudo quedan fuera del alcance de la supervisión financiera, como ya explicamos anteriormente. Como resultado, la protección general que la legislación holandesa de supervisión financiera ofrece a los inversores está ausente. Con pocas excepciones, la AFM no puede, por lo tanto, supervisar las ICO. [1]

Más sobre la tecnología blockchain

Si es bastante nuevo en el mundo cripto, es aconsejable que se informe sobre la tecnología que lo respalda: la tecnología blockchain. La tecnología blockchain se basa en el principio de un sistema descentralizado y de apertura. Una cadena de bloques o blockchain consiste esencialmente en una red de computadoras, pero estas computadoras no son propiedad exclusiva de un solo participante. A través de algoritmos, todos los participantes en la red pueden decidir qué información es válida y cuál no. Esto involucra factores como las transacciones que se realizan en la red. Luego, esta información se almacena en 'bloques', que juntos forman una cadena. De ahí el término blockchain. Esto significa que todos los participantes en la red tienen acceso a la misma información en la blockchain, de manera simultánea y en cualquier momento. Esto se hace posible en forma de un libro mayor compartido al que cualquier participante puede acceder.

Uno de los principales beneficios de la tecnología blockchain es que es completamente imposible para cualquier individuo participante manipular la información. Debido al hecho de que todos tienen acceso a la misma información, esta no se contamina con datos redundantes o fraudulentos. Existen muchas variantes posibles de una blockchain. En este momento, bitcoin es la aplicación más famosa. Muchas blockchains tienen un carácter abierto, por lo que esto significa que casi cualquiera puede participar. Si tiene acceso a internet, puede usar dicha blockchain, por ejemplo, para realizar transacciones. Todos los participantes en la red verifican estas transacciones y registran las transacciones válidas en la blockchain. La información sobre todas las acciones se almacena de forma segura y verídica.

¿Cuál es la diferencia entre una criptomoneda y una ICO?

La gente suele preguntar cuál es la diferencia entre una ICO y una criptomoneda. Actualmente, no existe una distinción muy clara entre los tokens en una ICO y las criptomonedas regulares, ya que estos términos se usan en su mayoría de manera indistinta. Sin embargo, definitivamente no son completamente lo mismo. Una diferencia importante es el hecho de que cualquiera puede crear y gastar tokens si tiene un poco de conocimiento de programación. En las criptomonedas, sin embargo, esto se realiza mediante un algoritmo que tiene un conjunto predeterminado de reglas. La regulación de la creación de unidades, lo que se denomina minería, es posible debido a ciertas técnicas criptográficas. Estas también juegan un papel cuando se deben verificar las transacciones en la red descentralizada de blockchain.

Esto significa que la emisión de las unidades involucradas se determina de antemano. Esto se relaciona, por ejemplo, con cuántos tokens y de qué manera se emitirán. Si toma Bitcoin como ejemplo, verá que los mineros reciben tokens como una forma de recompensa por encontrar bloques en la cadena. Luego, las transacciones se registran como Bitcoins en estos bloques. Después de eso, el bloque se agregará a la blockchain ya existente. En realidad, esto requiere una cantidad muy alta de potencia de cómputo. Por otro lado, los tokens digitales se pueden ver como unidades que se pueden crear en una blockchain ya existente. Si usted es el diseñador de dicho token, básicamente puede decidir muchos detalles por sí mismo. Esto implica la cantidad de tokens que le gustaría crear, cómo emitirlos y otras funcionalidades que desee asignar al token. La blockchain de Ethereum está diseñada específicamente para este propósito.

Las ICO crean oportunidades nuevas y emocionantes

Uno de los principales beneficios de una ICO es el hecho de que facilita mucho la recaudación rápida de una cantidad sustancial de fondos, si tiene éxito, por supuesto. Esto le permite poner en marcha nuevos proyectos cripto, y además obviamente se le recompensa por su trabajo en el proceso. Una razón por la que los tokens son tan populares se debe a la propiedad parcial. Esto también juega un papel en la emisión de acciones, ya que poseer un token o acción podría aportar dinero en algún momento. Mientras conserve el token, existe la posibilidad de obtener grandes ganancias. Por lo tanto, es bastante fácil animar a las personas a unirse a su red. Además, las ICO abren muchas posibilidades para inversores que no tienen tanto para invertir. No todo el mundo es millonario: la mayoría de la gente tiene que vivir con salarios habituales. Pero incluso con un salario regular, puede invertir fácilmente en tokens. Suena como un sueño, y puede serlo, pero es muy importante que también se informe sobre todos los riesgos involucrados al iniciar una ICO. A continuación describiremos estos riesgos.

¿Existen riesgos al lanzar o invertir en ICO?

Si considera lanzar o invertir en una ICO, debe estar familiarizado con los diversos escenarios problemáticos que actualmente inundan el mercado. Por ejemplo, se conocen muchos casos en los que las personas compraron tokens con dinero que realmente necesitaban, y por lo tanto, esto las metió en problemas. Lo mismo se aplica a las personas que piden dinero prestado para comprar tokens; en algunos casos, estas cantidades son asombrosamente altas. ¿Por qué la gente hace esto? Porque sienten que podrían perderse una gran oportunidad, ya que creen que el precio del token generará tantas ganancias como lo hizo Bitcoin. Esta anticipación de ganancias extremadamente altas puede cegar a las personas ante los riesgos asociados con una ICO, ya sea quien la lanza o quien invierte. Realmente corre el riesgo de perder toda su inversión. Tenga en cuenta que el mercado cripto sigue siendo de naturaleza especulativa. Por lo tanto, nunca debe invertir dinero del que no pueda prescindir en el momento o que pueda necesitar más adelante. Existen otros factores que podrían influir negativamente en su inversión, los cuales se explican en detalle a continuación.

Asegúrese de que su conocimiento sobre el mercado y el tema sea suficiente

Uno de los ingredientes principales de una inversión exitosa es el conocimiento previo sobre sus particularidades. Si no sabe en qué está invirtiendo, básicamente está dando a otros el poder de estafarlo. Especialmente en un mercado volátil y de rápido movimiento como el cripto, es esencial educarse sobre la moneda en la que desea invertir. En el pasado, por esta razón, la posibilidad de invertir en una empresa emergente (start-up) estaba reservada generalmente a profesionales con amplios conocimientos y experiencia. Hoy en día, es posible invertir de forma privada gracias a la tecnología blockchain. Cualquiera con un poco de dinero, una conexión a internet y una billetera puede invertir en tokens. Muchísimos inversores particulares se dejan llevar por promesas exageradas de rendimientos casi imposiblemente altos sobre la inversión y, por lo tanto, subestiman su propia experiencia y conocimiento. Sin esta experiencia y conocimiento profundo, los modelos de ingresos realmente significativos son casi indistinguibles de los proyectos sin valor agregado. Tenga la certeza de saber lo que hace y dedique tiempo a leer información antes de gastar dinero.

No sobreestime las posibles ganancias de antemano

El mundo cripto ha fascinado a millones de personas, especialmente después de que Bitcoin se disparara en los últimos años. Esto ha llevado a muchos inversores a creer que su inversión también generará rendimientos enormes. Tenga cuidado, sin embargo, ya que el sector cripto aún está en sus comienzos. La promesa de nuevos y atractivos modelos de ingresos siempre atrae a muchos inversores, pero solo los inversores experimentados deberían poner dinero en algo tan nuevo y volátil. Si desea invertir, sería prudente buscar la ayuda de alguien que conozca el negocio. Las nuevas tecnologías siempre crean nuevos modelos de ingresos, pero también pueden generar expectativas demasiado optimistas. Existe una gran posibilidad de que sus expectativas personales no se cumplan. Especialmente las ICO se encuentran en etapas de desarrollo muy tempranas y, por lo tanto, no está nada claro si los planes o expectativas se pueden cumplir en la realidad. La tecnología blockchain en sí misma es muy nueva y aún está en desarrollo. Los errores en el código pueden representar una amenaza, así como el robo de sus tokens. Incluso una gran idea puede venirse abajo a veces, así que asegúrese de poder prescindir del dinero si decide arriesgarse. Porque también existe la posibilidad de que el valor del token sea mucho menor que su inversión inicial.

Una falta general de transparencia

Otro problema con las ICO es el hecho de que ciertos proveedores no siempre son transparentes con respecto a la información que brindan a los posibles inversores. A menudo, la información básica es difícil de encontrar y partes importantes se omiten por completo. Esto puede incluir información como los derechos otorgados a los titulares de los tokens, los riesgos involucrados en un proyecto específico y la forma en que se gasta la financiación del proyecto. Si no tiene toda la información esencial, es casi imposible poder valorar una ICO correctamente. Además, también es muy difícil distinguir los buenos proyectos de los fraudulentos. Junto a esto, la falta de transparencia también puede conducir a una fijación de precios ineficiente de los tokens. Intente siempre proporcionar la mayor cantidad de información posible cuando lance una ICO. Si es un inversor, asegúrese de tener toda la información que necesita. Si no se le proporciona esta información, debe intentar ponerse en contacto con el proveedor y solicitar información adicional antes de invertir.

Las ICO atraen a estafadores

Uno de los mayores problemas con las ICO es que atraen a estafadores a nivel internacional. La tecnología blockchain permite inversiones transfronterizas, lo que significa que cualquier persona puede participar en todo el mundo. Pero también está el tema del anonimato alrededor de las criptomonedas. Aunque generalmente es una característica positiva de las criptomonedas, inevitablemente también atrae a criminales y estafadores. Debido a su alcance mundial, algunos se han aprovechado de este hecho de forma muy negativa, creando esquemas piramidales muy avanzados. Estos a veces son difíciles de reconocer para las personas que no saben mucho sobre ICO y criptomonedas, por lo que hay muchos objetivos muy fáciles de atacar para los estafadores. La euforia en torno al mundo cripto les facilita hacer creer a los inversores que podrían perderse una oportunidad fantástica si no invierten. También hay ICO fraudulentas, destinadas a engañar a los inversores para enriquecerse ellos mismos. Las intenciones de los proveedores son generalmente buenas, pero tenga en cuenta que otros podrían estafarlo directamente. Algunas de estas estafas se conocen como 'exit scams' (estafas de salida), donde el proveedor y los desarrolladores desaparecen repentinamente después de haber vendido sus propias monedas. Sea precavido y vigilante cuando invierta.

Fluctuaciones masivas de precios

Por último, pero no menos importante: tenga en cuenta que todos los tokens están sujetos a enormes fluctuaciones de precios. La mayoría de las personas que invierten en ICO generalmente entran con un propósito especulativo. Invierten esencialmente porque esperan poder vender sus tokens rápidamente a un precio más alto. Esta naturaleza especulativa que rodea a las ICO conduce a precios extremadamente volátiles de los tokens negociados en varias plataformas. Dado que estas plataformas no caen bajo el alcance de la supervisión financiera, esto es algo que no se puede regular. A veces, un token puede fluctuar hasta un 100% por día. Esto puede ser emocionante cuando el precio sube, pero al mismo tiempo desastroso cuando baja. Además de eso, la negociación de muchos tokens es limitada. Esto hace posible que los estafadores manipulen el proceso si les conviene.

¿Es sensato siquiera considerar lanzar una ICO con tantos riesgos involucrados?

La lista de escenarios posiblemente negativos dentro de este negocio es bastante seria. Podría desanimar a muchas personas interesadas en las ICO, lo cual no es exactamente algo malo. Como ya dijimos anteriormente, es de suma importancia que se informe sobre todo el mercado. Si no lo hace, puede caer fácilmente en manos de estafadores experimentados. En general, aconsejamos a los inversores y empresas emergentes que lean información y adquieran conocimientos sustanciales antes de tomar medidas. También puede buscar ayuda de partes más experimentadas, como empresas e individuos especializados en el mercado. Intercompany Solutions definitivamente puede ayudarle para asegurarse de que no cometa ningún error. Esto puede tener consecuencias muy graves, que van desde perder todo su dinero hasta ir a la cárcel.

¿Cuándo cae una ICO bajo la Ley de Supervisión Financiera de los Países Bajos (Wft)?

Como se analizó previamente, una gran parte del mercado cripto mundial cae fuera del alcance de las instituciones de supervisión financiera, como la Wft holandesa. La mayoría de los tokens se pueden estructurar, por ejemplo, en forma de un derecho (prepagado) a un servicio futuro del emisor. En todos estos casos, quedan fuera del alcance de la Wft. Una excepción a esto es si el token, por ejemplo, representa una participación en el proyecto o si el token da derecho a una parte de las ganancias (futuras) del proyecto. En estas circunstancias, el token puede calificarse como un valor negociable o una participación en un organismo de inversión colectiva, según se define en la Wft. La Autoridad de los Mercados Financieros de los Países Bajos (AFM) evalúa cada caso por separado para determinar si se aplica la Wft, y también supervisará de cerca si la Wft podría aplicarse. Los emisores potenciales deben analizar adecuadamente el alcance de cualquier superposición con la regulación y supervisión financiera antes de lanzar su ICO. Sería prudente investigar adecuadamente cuáles son las definiciones que utiliza la AFM para determinar la condición de valor negociable. Existe la posibilidad de dirigirse a la AFM con un folleto claro (oferta) y obtener una resolución por adelantado. De esta manera, limita los riesgos por su parte. [2]

La calificación de un valor negociable (effect)

En cada caso particular, debe determinarse si un token se califica como un valor negociable según se define en la Sección 1:1 de la Wft. Esto se hace sobre la base de las características legales y de otro tipo del token. En línea con la definición de esta sección, es importante establecer hasta qué punto el token se califica como un instrumento negociable que es equivalente a una acción negociable u otro instrumento negociable o un instrumento equivalente a un derecho. Un token también puede calificarse como un valor negociable si representa un bono negociable u otro instrumento de deuda negociable. Adicionalmente, un token se califica como un valor negociable si se puede adquirir una acción o bono mediante el ejercicio de los derechos vinculados a un token o mediante la conversión de estos derechos. Por último, un token cumple con la definición de valor negociable si es un valor negociable que se puede liquidar en efectivo, donde el monto a liquidar depende de un índice u otra medida.

Para que un token se califique como un valor equivalente a una acción, una consideración importante es si los titulares de los tokens participan en el capital de la empresa y reciben alguna forma de pago por ello. Este pago debe corresponder a la rentabilidad obtenida con el capital invertido. Los derechos de control no son determinantes a este respecto. La AFM utiliza además un enfoque amplio y económico para el término negociabilidad. Hay más información disponible al respecto en la Regla de Política de Negociabilidad de la AFM. Si los tokens se califican como un valor negociable, es obligatorio un folleto aprobado por la AFM, en la medida en que no se aplique ninguna excepción o exención. Hay más información disponible en el sitio web de la AFM. En cualquier caso, las empresas de inversión que faciliten la negociación de dichos valores deben observar los requisitos con respecto a la prevención del uso del sistema financiero con fines de blanqueo de capitales o financiación del terrorismo. [3]

Calificación de una participación en un organismo de inversión colectiva

Una ICO está sujeta a supervisión financiera si se refiere a la gestión y oferta de participaciones en un organismo de inversión colectiva. Este es el caso si un emisor de una ICO recauda capital de inversores para invertir este capital de acuerdo con una determinada política de inversión en interés de esos inversores. Los fondos recaudados deben utilizarse con el fin de realizar inversiones colectivas, de modo que los participantes compartan las ganancias de la inversión. Un aumento en el valor del activo neto también califica como ganancias de una inversión. A este respecto, entre otras cosas, la AFM aplica las directrices publicadas por la ESMA sobre conceptos clave de la Directiva sobre administradores de fondos de inversión alternativos. Según la Sección 2:65 de la Wft, se requiere una licencia de la AFM para la oferta de participaciones en un organismo de inversión colectiva, a menos que el emisor sea elegible para el régimen de registro. Hay más información disponible en el sitio web de la AFM. [4]

Negociación de tokens que caen bajo la Wft

Entonces, ¿qué sucede con ciertas plataformas cuando se negocian tokens que caen bajo la Wft? Analizamos anteriormente que la mayoría de las plataformas no caen bajo ninguna supervisión financiera. Sin embargo, cuando las plataformas facilitan la negociación de tokens que caen bajo la Wft, estas plataformas específicas también requerirán una licencia de la AFM. Esto es necesario para la prestación de servicios de inversión, de conformidad con la Sección 2:96 de la Wft. Si desea obtener más información sobre este tema, puede encontrarla en el sitio web de la AFM. Los emisores potenciales que consideren una ICO y deseen emitirla sujeta a supervisión financiera pueden comunicarse con la AFM si tienen alguna pregunta. El equipo de Intercompany Solutions también puede ayudarle con cualquier pregunta que pueda tener sobre este tema.

¿En qué pensar cuando desea lanzar su propia ICO?

Si ha leído toda la información y todavía desea lanzar una ICO, definitivamente podemos ayudarle con sus planes. Es inteligente investigar a otros proveedores. Esto es sin duda un requisito para la oferta de monedas. Si realmente quiere empezar, es esencial hacer una lista de todo lo que necesita hacer de antemano. Especialmente para las ICO, tendrá que analizar varios aspectos. Las siguientes preguntas pueden ayudarle a organizar la información más importante:

• ¿A quién tiene planeado ofrecer esta inversión?
• ¿Dónde están ubicadas estas personas?
• ¿Son inversores cualificados o personas promedio con conocimientos limitados sobre el tema?
• ¿Cómo invertirán: a través de ETH o con pagos en moneda fiduciaria (fiat)?
• ¿Qué está ofreciendo exactamente? ¿Son acciones, participación en ingresos, créditos, cupones, etc.?
• ¿Su token puede verse como un utility token, community token o se parece más a una moneda?
• ¿Cuáles son los beneficios para los inversores de su ICO?
• ¿Cuál es la calificación legal de su token, según las definiciones regulatorias holandesas?
• ¿Ya tiene un folleto informativo (prospectus) o un folleto para la oferta de tokens?
• ¿Su folleto informativo y folleto cumplen con las regulaciones holandesas de oferta de inversión según lo determinado por la AFM?
• ¿Cuál es el plan y el método de su ICO?
• Los inversores utilizarían métodos de pago fiduciarios normales, como tarjeta de crédito a través de Stripe. ¿Podrán invertir utilizando ETH o BTC también?

Una vez que haya acumulado toda esta información, estará mucho más claro para usted, así como para sus inversores, lo que intenta lograr. Cuando esté listo, puede comunicarse con nuestro equipo para ayudarle a avanzar con su ICO.

Intercompany Solutions

Intercompany Solutions ha asistido en el establecimiento de cientos de empresas diferentes en los Países Bajos, desde pequeñas empresas hasta grandes multinacionales. Actualmente, Intercompany Solutions también está asistiendo a varias otras empresas cripto. Uno de nuestros clientes está iniciando una oferta inicial de juegos (Initial Game Offering), a quien estamos asistiendo con todo el papeleo legal y las regulaciones. La oferta inicial de juegos es bastante similar a una ICO como idea, sin embargo, los productos que se venden varían de los tokens. También hemos investigado exhaustivamente el estado legal y fiscal de las criptomonedas en los Países Bajos, por lo que tenemos bastante información fácilmente disponible. Si desea lanzar una ICO, asegúrese de poder proporcionarnos toda la información que necesitamos para un proceso fluido. Cuando recibamos la información relevante, podremos analizar su caso con nuestro abogado especializado en la Autoridad de los Mercados Financieros. Siempre podemos programar una llamada telefónica y darle una estimación rápida del alcance de los requisitos, el mejor curso de acción y el cronograma. No dude en contactarnos en cualquier momento.

Fuentes:

https://www.afm.nl/professionals/onderwerpen/ico

https://www.investopedia.com/terms/i/initial-coin-offering-ico.asp

[1] https://www.afm.nl/professionals/onderwerpen/ico

[2] https://www.afm.nl/professionals/onderwerpen/ico

[3] fondos para su negocio. También puede permitirle crear una nueva moneda, servicio o aplicación. https://www.afm.nl/professionals/onderwerpen/ico

[4] https://www.afm.nl/professionals/onderwerpen/ico

Publicaciones similares:

• ¿Desea innovar en el sector de las energías limpias o la tecnología limpia? Comience su negocio en los Países Bajos
• Legislación holandesa relacionada con las inversiones extranjeras
• Impuestos sobre consumos específicos y aduanas en los Países Bajos
• Corporaciones multinacionales extranjeras y el presupuesto anual de los Países Bajos
• Cómo recaudan impuestos sobre Bitcoin los países desarrollados

Fuentes

• AFM - Autoridad de los Mercados Financieros de los Países Bajos
• De Nederlandsche Bank (DNB)
• Wet inkomstenbelasting 2001 (wetten.overheid.nl)
• Comisión Europea - Unión aduanera y fiscalidad
• PwC Países Bajos - análisis y publicaciones fiscales
• Hoge Raad 2025, criptoactivos en el box 3 (ECLI:NL:HR:2025:683)
• Hoge Raad 2021, comercio y minería de bitcoin a efectos del IVA (ECLI:NL:HR:2021:294)
• KPMG Países Bajos - servicios y análisis fiscales
• Tribunal de Justicia de la UE, Hedqvist sobre intercambio de bitcoin e IVA (C-264/14)
• Belastingdienst - tipos del impuesto sobre sociedades (19% hasta 200.000 EUR y 25,8% por encima)